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股权架构有多重要,创业者必需要知道这些!

股权架构是什么?

股权架构的设计是为了明确合伙人的权,责,利,帮助创业公司的稳定发展,方便创业企业融资。另外,股权架构既是影响公司的控制权的一大因素,还是企业进入资本市场的必要条件。
股权架构的设计,也就是要考虑如何找到企业发展所需的资源,并且将这些资源合理的拼接利用起来,实现企业和各利益相关者之间的共赢局面。这里所指的利益相关者不仅是合作伙伴,更是企业股东、高管、员工。

所以说公司股权架构是公司治理结构的基础,公司治理结构则是股权架构的具体运行形式。不同的股权架构决定了不同的企业组织结构,从而决定了不同的企业治理结构,最终决定了企业的行为和绩效。

现在是互联网+时代,老板们都应该明确:技术和知识在企业股权结构中所占的比重越来越大。人力资本是公司最重要的资本,公司的管理制度实际上就是管理内外部的人,组织他们更好地为公司发展创造价值。

以下是几种常见的股权架构的类型:

(1)一元股权架构 一元股权架构这种是指股权的股权比例、表决权(投票权)、分红权均一体化。 在这种结构下,所有中小股东的权利都是根据股权比例而决定的。这是最简单的股权结构,需要重点避免的就是公司僵局的问题!实际中存在几个表决权“节点”:

1、一方股东持有出资比例达到33.4%以上的;

2、只有两位股东且双方出资比例分别为51%和49%的;

3、一方出资比例超过66.7%的;

4、有两股东且各方出资比例均分为50%的。

在这里,第三种出资比例意味着,公司在任何情形下都不会形成僵局,因为表决权比例已经高达“三分之二”以上,对任何表决事项都可以单方形成有效的公司决议,除非公司章程对股东须“同意”的人数作出最低限制。最为糟糕的是第四种,在两股东各占50%表决权的机制下,意味着公司作出任何决议均必须由双方一致同意方可有效,同理还有最常见的均分股权的做法,这是个巨坑。
(2)二元股权架构

二元股权架构是指股权在股权比例、表决权(投票权)、分红权之间做出不等比例的安排,将股东权利进行分离设计。
我国的公司法修订后规定,章程可以约定同股不同权,当然,在股份公司下,只有不同类别的股东才能这样设计,同一类股票的权利应该是一致的。这种架构设计,适合那些,需要将分红权给某些合伙人,但将决策权给创始人的多个联合创始人的情况。这种股权架构在 国外非常普遍,例如Facebook在IPO时的招股书中,已明确将股权分为A、B股,扎克伯格通过大量持有具有高表决权的B类股来维系对公司的掌控;

(3)4×4股权架构

4X4指的是汽车的四驱,4X4股权架构这就是在二元股权架构的基础上,将公司的股东分为四个类型,创始人、合伙人、员工、投资人,针对他们的权利进行整体性安排。

4X4股权架构设计的思路主要有三大步骤:

第一步:将公司股权这一大蛋糕首先分出投资人和创始人的份额;

第二步:考虑将剩余的蛋糕分给合伙人和员工,并且在合伙人和员工这两部分蛋糕中,再根据个人对公司的贡献细分每个人应得的股份;

第三步:查漏补缺,看按照前两步分得的股权是否有不合理之处,进行调整。

如何具体的操作4X4股权架构设计

(1)在进行股权设计的时候,先考虑一下这些问题:

我们企业属于什么类型的企业?(人力驱动型、资金驱动型、资源驱动型等)对于企业的发展来说,最核心的资源是什么?

这些问题很繁琐但也要沉得住性子、用长远的眼光结合公司的实际业务去设计股权架构,才能帮助公司稳定发展。
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